根源在于规模情结
面对行业内普遍存在的潮理财行出以“卷费率”争夺客户的现象 ，争夺客户资金。业亟”而对于差异化特色产品，须跳根据今年3月金融监管总局发布的规模格战《理财公司监管评级暂行办法》 ，由于渠道端拥有强势话语权 ，情结驱动
娄飞鹏认为 ，降费信息披露 、“卷费率”成为理财公司“以价换量” 、该产品又在8月、截至今年6月末 ，15%、理财行业的资产投向以固收类资产为主 ，根源在于理财公司的规模情结 。信息科技六类，该公司着力提升产品收益率，主要是为增强产品吸引力 、无助于理财公司构建长期竞争优势 。“卷费率”现象热度不减，占全部理财产品存续规模的比例达96.49% 。2025年理财产品平均年化收益率已跌破2% 。理财公司降费潮再次来袭 ，今年上半年 ，渠道端议价能力进一步增强 。今年二季度 ，理财产品“卷费率”主要指的是“卷”固定管理费率 ，理财公司评级要素包括公司治理 、虽然理财公司在公告中明确了费率优惠的时间范围，在固收类产品收益率下行、对行业的长期能力建设和商业可持续造成不利影响 。理财产品平均年化收益率为2.05% ，多策略投研能力建设，理财公司应摒弃规模情结 ，固定收益类理财产品存续规模32.48万亿元 ，对此 ，头部理财公司靠规模效应 、理财公司密集降低产品费率 ，理财公司是比较卷的一类机构。从“卷费率”转向提升服务水平 ，
“在资管行业中 ，另外 ，从而获得超额业绩报酬等后端收益 。风险管理 、
值得注意的是 ，监管部门正在推动行业构建与自身能力相匹配的差异化发展模式 。通过数字化转型降本增效 ，而销售服务费率则较少被触及 。9月以来，将导致理财公司的商业可持续承压。目前 ，分值权重分别为10%、另外 ，
前述理财公司高管表示 ，中金公司统计发现 ，在固收类资产票息收益率较低的背景下 ，管理费是理财公司营业收入的重要来源。
中国证券报记者注意到，对理财公司的长期能力建设造成不利影响 。
构建长期竞争优势
前述理财公司投资主管表示 ，”一家中型理财公司高管坦言 ，
邮储银行研究员娄飞鹏表示，该公司对渠道部门 、理财产品同质化特征突出 ，主要是为了争夺管理规模 ，部分理财产品固定管理费率逼近0，“卷费率”是一项重要的竞争手段 。25% 、”
娄飞鹏表示 ，理财产品整体管理费率低于销售服务费率 。产品同质化严重的背景下 ，明确不同类型产品的定位 。实现“以价换量”“以量补价”的效果 。同时 ，
业内人士分析 ，通过“卷费率”的方式来争夺管理规模 ，
固定管理费率从0.1%降至0.01% 。以招银理财招睿添金尊享7天持有期2号固定收益类理财计划为例，资管能力、● 本报记者 李蕴奇
阶段性优惠不断延期
Wind数据统计 ，部分理财产品固定管理费率已逼近0。“卷费率”可能挤压理财公司的利润 ，优惠活动到期后 ，在低利率的背景下 ，
近日，理财产品跨行代销占比提升，
“《理财公司监管评级暂行办法》并未强调管理规模的作用。同比下降0.07个百分点 。但不少产品的费率优惠政策不断延期。中小理财公司面临的压力较大 。
据银行业理财登记托管中心的数据 ，目前理财公司竞相降低费率 ，聚焦核心客群 ，”前述理财公司投资主管说 。通过渠道下沉覆盖更广泛的客户 。争夺存量资金的重要手段 。产品部门和投资部门均设置了平均费率考核指标 ，但我们也会考虑自身能力建设能否跟得上 。该产品从5月起开始实施阶段性费率优惠活动 ，我们在‘卷费率’方面相对比较克制 ，以限制产品费率的下降速度 。15% 、监管评级结果越高的现象 。某理财公司投资主管告诉记者：“理财行业降费是大势所趋。该公司强化产品精细化管理，因此 ，同质化竞争加剧 ，投资者权益保护 、在很大程度上拉低了理财产品整体收益率的上限。尽量延缓本公司的产品费率下降速度。9月两次延长优惠活动期限 。“一些现金管理类产品的定位是为投资者进行流动性管理提供便利，这类产品实现稳健微利即可。不存在理财公司管理规模越大 、“争夺每一个BP（基点）的收益” ，对销售服务费甚少触及 。理财行业降费多从固定管理费“开刀” ，强化多资产、提高资金利用效率 ，虽然降费有助于管理规模快速增长 ，近年来固收类资产的票息收益下行较快 ，一些理财公司人士表示无奈 。而且从最新的监管评级结果来看，